
上午九点半开盘,上证指数直接跳空高开,报4109.78点,上涨了0.67%,重新站上了4100点这个重要的心理关口。深证成指开盘在14160.20点,涨幅达到1.74%。创业板指表现更猛,开盘3236.15点,涨幅高达2.27%。从开盘情况看,市场一扫前几天的阴霾,出现了普涨格局。根据Wind的数据统计,上午开盘时,沪深京三个市场加起来,有5081只股票是上涨的,只有309只下跌,平盘的有93只。这意味着超过90%的股票都在涨,市场的赚钱效应一下子就回来了。
但是,如果你仔细看成交量,就会发现情况没那么简单。就在昨天,3月4日,全市场的成交额是2.37万亿元。而今天上午,市场的交投活跃度明显下降,成交额大幅缩水。虽然具体的上午分时成交数据需要收盘后确认,但根据盘前信息和市场普遍观察,这种缩量是显而易见的。昨天相比前一个交易日已经缩量了7638亿元,今天在反弹时继续缩量,说明虽然股价在涨,但愿意真金白银追高买入的资金,并没有同步跟上。这是一个非常值得玩味的信号。
展开剩余80%那么,是谁在拉动指数上涨呢?答案非常清晰:科技股。今天盘面上,领涨的板块清一色都是科技相关的。光学光电子、半导体、通信设备、消费电子这些板块涨幅居前。具体到个股,半导体板块的佰维存储,开盘涨幅就超过了10%。东芯股份、安路科技等芯片股也大幅跟涨。科创芯片设计ETF、半导体ETF这些行业指数基金,上午的涨幅也都超过了2%。市场的热度明显集中在了AI算力、存储芯片、先进封装这些硬科技方向上。
科技股的集体爆发,背后有一个很强的时间点配合。今天上午9点,十四届全国人大四次会议在北京正式开幕。按照议程,国务院总理李强在会上作了2026年的《政府工作报告》。这份报告将为全年的经济政策和产业方向定调。市场普遍预期,“新质生产力”将是报告的核心关键词,而半导体、人工智能、量子科技等正是“新质生产力”的重点领域。所以,今天科技股的上涨,有很大一部分动力来自于对两会政策红利的预期。
与科技股的火热形成鲜明对比的,是前几天大涨的避险板块今天集体“熄火”。油气开采、煤炭、种植业、航运这些板块,今天上午出现在了跌幅榜的前列。这清楚地表明,市场的风险偏好发生了变化。资金正在从那些纯粹出于地缘政治担忧而上涨的防守板块里流出来,重新流回到代表经济增长和产业升级的科技成长板块。这种资金流向的切换,是市场情绪从极度谨慎转向初步修复的一个重要标志。
除了科技股,今天金融权重股的表现也稳住了大盘。虽然券商板块的反弹力度看起来还比较弱,但银行和保险板块起到了明显的护盘作用。它们的稳定,确保了指数不会出现大幅度的回落,给市场的反弹提供了一个相对安全的环境。从指数分时图上看,黄线(代表中小盘股)的涨幅远远高于白线(代表权重股),这说明今天市场的活跃度和赚钱效应,主要来自于中小市值的科技成长公司。
从技术图形上看,今天上午的反弹让沪指重新回到了20日均线的上方。20日均线通常被看作市场中短期的趋势线,站上它,意味着短期的下跌趋势可能被暂时遏制。但是,上方不远处,5日均线仍然构成压力。同时,4100点整数关口虽然被突破,但能否站稳还需要观察。下方的强支撑区域,市场普遍关注4050点到4060点一带,这里也是60日均线大致所在的位置。对于创业板指和科创50指数来说,它们需要分别站稳30日均线和5日均线,才能确认反弹的有效性。
今天市场的另一个特征是,虽然指数和个股普涨,但板块内部的分化依然存在。同样是科技板块,与AI算力、高端芯片直接相关的公司涨势最好,而一些偏消费电子、传统半导体的公司涨幅就相对有限。这说明资金的选择非常明确,只追捧那些有最强逻辑和最高景气度的细分赛道。这种结构性特征,在成交量没有放大的情况下,会表现得尤为明显。
上午的行情走完,大家最关心的问题自然是:下午大盘会怎么走?从上午的盘面信号来看,下午的走势可能有两种主要的演变路径。第一种路径,是市场人气在科技主线的带动下进一步聚集。如果半导体、通信这些板块的龙头公司能够保持强势,甚至继续向上拓展空间,那么可能会吸引一部分观望的资金在下午入场。这时候,需要重点观察的就是成交量。如果下午的成交额能够温和放大,特别是沪深两市的成交总额能够回到一个相对健康的水平,那么指数就有可能继续向上,去试探4120点附近的压力区域。
第二种路径,是市场在上午冲高后,由于量能无法跟进,出现冲高回落的走势。这种走势在“缩量反弹”中非常常见。如果下午开盘后,领涨的科技板块出现乏力迹象,涨停的个股数量减少,或者出现炸板的情况,那么市场的做多情绪可能会迅速降温。这时候,指数可能会回落,再次考验4100点甚至开盘价附近的支撑。关键要看市场能否在60分钟级别的图表上,守住一些短期的均线支撑。
对于投资者来说,面对当前这种缩量反弹的行情,操作上需要保持一份冷静。上午的反弹是一个积极的信号,它表明市场的抛压在连续下跌后确实有所减轻,有部分资金愿意在这个位置尝试做多。尤其是科技股的回归,极大地提振了市场信心。但是,成交量这个硬指标没有跟上,始终是一个隐患。它说明大部分资金仍然处于观望状态,都在等待更明确的方向信号。
在这种市场环境下,追高买入的风险是比较大的。特别是对于那些上午已经大幅拉升的个股,如果下午成交量跟不上,很容易出现快速的回落。比较稳妥的做法,是关注那些有逻辑支撑、但涨幅还不算太大的板块和个股。比如,同样是科技方向,可以看看产业链中一些细分环节,或者估值相对合理的公司。同时,也要做好风控准备,设定好止损位。如果市场下午走势转弱,跌破关键支撑,该收缩防线的时候就要果断。
今天上午的行情,核心的观察点其实就两个:一是科技主线能否持续强势,二是成交量能否有效放大。这两点将直接决定下午市场的温度和反弹的成色。在两会政策预期明朗化的背景下,市场正在用自己的方式,进行一轮情绪和结构的再平衡。
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